对冲基金的回报更多数据对2012年1月10日对冲基金回报数据缺陷的另一个分析

时间:2017-11-24 01:04:26166网络整理admin

<p>在最新的对冲基金回归专栏中,Fair Advisors的Michael Edesess引起了我对三位美国学者Adam Aiken,Christopher Clifford和Jesse Ellis关于这一主题的相当诅咒的论文的关注</p><p>本文通过查看已在美国证券交易委员会注册的基金(要求他们报告绩效数据)来解决自我选择偏差问题,该问题可以标记对冲基金指数(只有最佳基金选择报告)</p><p>然后,他们可以将报告其数量的基金的回报与指数提供商进行比较</p><p>从广义上讲,有两种效果;首先是留在商业数据库中的资金,其次是辍学的资金</p><p>作者看到了所谓的资金的alpha(技能术语),他们自愿报告他们的数字</p><p>这是一个复杂的计算,因为必须知道管理者的投资组合分配;他们的大部分回报可能归结为标准普尔500指数或公司债券,因此将被归类为beta(简单的市场风险可以在其他地方以更低的成本获得)</p><p>然而,向指数报告的经理人似乎显示出3.5个百分点的α,这是因为他们是表现最好的</p><p>根据作者升级您的收件箱并获得我们的每日调度和编辑推荐</p><p> 95%的典型基金经理的测量技能可以通过他们是否向数据库报告来解释当对冲基金出现问题时,他们倾向于停止向商业提供商报告他们的数据,但他们仍然需要向美国证券交易委员会报告</p><p>在停止向指数报告后,几乎一半的此类基金仍然运作两年</p><p>这些基金每年的回报率比继续向商业提供者报告的回报率低7个百分点</p><p>作者得出结论,我们的结果表明,当我们排除自选数据库资金时,